2024年9月20日，马来西亚宣布将柔佛州森林城市划定为金融特区，成为全马来西亚首个在此设立家族办公室可享受享有零税率的优惠政策。

如今，半年过去，森林城市将迎来首批家族办公室落户。

柔佛州政府公布，CMY Capital家族办公室和Yow Kee家族办公室将落户马来西亚，柔佛投资、贸易、消费人事务及人力资源委员会主席李廷汉表示，这两家家族办公室均已获得马来西亚证券委员会的批准。另有30家公司表示有意在马开展业务。其中，有19家来自马来西亚、新加坡和泰国。

马来西亚单一家族办公室计划概述

2024年9月20日，第二财政部长公布了“家族办公室特别办公室”（SFO）计划，指定森林城市金融特区（“FCSFZ”）成为马来西亚首个为家族办公室提供0%税率的地区。

该计划增强了马来西亚作为区域金融中心的吸引力，使其拥有不断发展的金融生态系统，并成为通往其他东盟国家以及中国等主要市场的门户。这些激励措施旨在将森林城市打造为区域首屈一指的金融和商业中心。

单一家族办公室（“SFO”）是由单一富裕家族成员全资拥有或控制的企业载体，旨在专门管理家族资产、投资和长期利益。SFO也可能服务于家族的多代人及其分支。

单一家族办公室载体（“SFOV”）是由单一家族成员全资拥有或控制的企业载体，其创建的唯一目的就是持有和保护家族的资产、投资和长期利益。

“单一家庭”是指同一祖先的直系后代，包括其近亲。

森林城市金融特区（FCSFZ）的激励措施

税收优惠：

家族办公室0%税率：根据单一家族办公室计划设立的家族办公室将享受单一家族办公室载体（SFOV）合格投资0%的优惠税率，初始期限为10年，如果满足条件，可以选择再延长10年。

初期（前10年）：

• SFOV成立：SFOV必须是马来西亚新成立的投资控股公司，并向证券委员会(SC)预先注册以获得税收优惠资格。

• 地点和运营：必须在森林城市金融特区1号岛设立并运营相关管理公司或SFO。

• 投资专家：聘请至少一名投资专家，最低月薪为10,000令吉。

• 管理资产（AUM）：维持最低3000万令吉的AUM。

• 本地投资：将至少10%的AUM或1000万令吉（以较低者为准）投资于符合条件且受推广的本地投资。

• 运营支出（OPEX）：每年至少花费500,000令吉用于当地运营支出。

• 就业：雇用至少两名全职员工，其中至少一名是投资专业人士，最低月薪为10,000令吉。

额外期限（未来10年）：

• 资产管理规模：将资产管理规模提高至至少5000万令吉。

• 本地投资：将至少10%的AUM或1000万令吉（以较高者为准）投资于符合条件且受推广的本地投资。

• 运营成本：增加本地运营支出30%，每年至少花费650,000令吉。

• 就业：雇用至少四名全职员工。

优惠企业税：在自由贸易区内运营的企业可享受0%至5%的企业所得税优惠税率，特别是金融科技和全球商业服务。

特别个人所得税：知识工作者，包括在FCSFZ工作的马来西亚人，可享受15％的减免所得税率。

运营灵活性：

• 降低成本：家族办公室和金融机构可享受搬迁成本的特殊扣除、增强的工业建筑津贴和预扣税豁免，这有助于降低您的运营支出。

• 银行业务灵活性：监管FCSFZ内的本地注册外资银行享有监管灵活性，包括开设更多分支机构的能力以及享受离岸借贷和投资的外汇灵活性。

• 牌照豁免：根据《2007年资本市场和服务法》（CMSA），单一家族办公室或管理公司如符合以下条件，可获豁免领取特定牌照，例如基金管理牌照：

a. 服务仅提供给其关联公司SFOV。

b. 不向外部客户或公众提供任何服务。

简而言之，家族办公室在马来西亚是一个相对较新的概念，但该国正迅速将自己定位为新加坡或香港（拥有2,000多家单一家族办公室）之外的有吸引力的替代选择。

马来西亚的资产管理规模(AUM)门槛较低，为3,000万令吉（约合670万美元），而新加坡的门槛为2,000万新加坡元（约合1,480万美元或6,600万令吉），这为进入马来西亚提供了更容易获得且更具竞争力的切入点，不仅对超级富豪，而且对高净值人士也具有吸引力。

迄今为止，单一家族办公室(SFO)计划的几个关键方面尚未明确，包括符合税收优惠条件的投资范围、投资专业人士的具体标准，以及可能推出的针对富裕家庭及其员工的专属签证。这些关键细节预计将在2025年第一季度末通过即将发布的指南和相关免税令予以明确。

 

马来西亚的竞争激励措施是否足够？

虽然税收优惠是马来西亚吸引家族办公室、金融科技、共享服务和数字化企业落户的积极举措，但是，这些措施真的足以支持企业在马来西亚蓬勃发展吗？

经济学家承认，森林城市自贸区的税收减免和激励措施颇具竞争力，但仍怀疑这些政策是否足以吸引家族办公室迁入，尤其是那些位于新加坡的家族办公室。

对此，新加坡交通部长兼财政部第二部长徐芳达先生指出，财富所有者选择新加坡的原因有很多，包括其强大的法治、健全且可预测的监管制度、众多的财富管理机构和专业服务提供商、安全且适合家庭生活的环境，以及世界一流的教育和医疗保健体系。

看来，森林城市的竞争优势可能取决于证券委员会能否发布证券及家族办公室计划的详细条款，预计这些条款将明确该计划的范围和投资资格。这些明确规定对于塑造马来西亚在家族办公室领域的竞争力至关重要。

随着严重家族办公室计划(SFO)启动日期的临近，观察该计划是否能够吸引高净值家庭将马来西亚视为满足其家族办公室需求的可行替代方案，将会很有趣。

 

通过家族办公室加强资本市场

马来西亚证券监督委员会在2024年年度报告中表示，家族办公室的持续发展符合国家可持续、包容性增长的愿景，确保利用金融和社会资本为所有马来西亚人创造繁荣的未来。

马来西亚证券委员会表示，马来西亚拥有有利于家族办公室的环境和鼓励国内财富再投资的健全监管框架，因此有能力加强其资本市场、本地企业和全球竞争力。

“马来西亚家族办公室的建立和发展对更广泛的经济具有巨大潜力。”他表示：“随着财富在国内重新投资，它有能力推动马来西亚公司和行业的扩张，促进创新并推动经济增长。”

最高法院同时表示，除了金融投资之外，家族办公室还可以通过慈善活动在支持当地社区、促进社会发展和对社会福祉产生持久影响方面发挥关键作用。

财政部和最高法院认识到家族办公室为国内资本市场带来的巨大机遇，并力求抓住机遇。因此，单一家族办公室税收激励计划诞生了。该计划“预计这项举措（SFO计划）对当地实质要求的经济乘数将在39亿令吉至107亿令吉之间，其中还包括对创造熟练就业机会和对其他辅助服务的需求的积极影响。”

渣打银行援引麦肯锡的话说，2023年至2030年间，亚太地区的超高净值和高净值家庭将经历预估高达5.8万亿美元的代际财富转移，这将是全球向下一代资本市场最大规模的财富转移。

马来西亚能否在这一机遇中，超越香港和新加坡？我们拭目以待。

「本文章观点不构成投资意见」