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全球新家办 | 特朗普家族信托的AB面
2024-07-18 14:12:57
有钱人之所以有钱，是因为他们解决了难题。如果想要成为2%的顶端人物，你必须善于找到创造性的方法，来解决那些看似不可能解决的问题。
——唐纳德·特朗普
中国有句俗语富不过三代，但特朗普家族经过三代的传承，依然人才辈出。
特朗普家族不仅是创造财富的发动机，还有着自己的一套“守财”策略。观察发现，特朗普家族财富管理的几个关键点：
家族信托：GRAT信托的巧妙应用
弗雷德·特朗普，在1995年利用了赠与人保留年金信托（GRAT）来规避遗产税。这种信托允许设保人将资产放入信托中，同时保留年金收益权，之后将增值部分免税转移给受益人。特朗普家族通过GRAT信托，将财产的三分之二直接赠予下一代，这部分需要缴纳赠予税。剩余的三分之一则通过年金的形式，在两年内返还给设保人，年金的利率与联邦税率挂钩，保持在较低水平，如3.4%。
通过GRAT信托，特朗普家族成功地减少了遗产税负担，据估计节省了近5亿美元的税款。
在1999年，这一策略就为特朗普的继承人节省了超过500万美元的税收。GRAT信托特别适合于价值波动大的资产，如房地产，因为增值部分在信托期间免税。
房产帝国的重组与估值策略
特朗普家族通过将房产帝国的资产一分为二，并设立有限责任公司，将资产拆分成小份额装入多个信托，同时通过调低房产估值，进一步减轻了税收负担。特朗普家族聘请了估价师罗伯特·冯·安肯，对房产帝国进行了大幅度的估值缩水。通过调整评估模型和假设，原本价值约9亿美元的25栋公寓楼估价为4140万美元，这大大降低了税务负担。
特朗普在担任美国总统期间曾考虑采取建立半保密信托来管理其家族财富。这种信托模式允许特朗普在不再对资产有决定权的同时，仍然知晓其资产的运作和生意的经营情况。然而，这种做法也引发了公众对利益冲突的担忧和质疑。
特朗普家族信托的安排引发了诸多争议，主要集中在以下几点：
非盲目信托的使用：
特朗普设立的家族信托并未遵循传统意义上的“盲目信托”原则。在盲目信托中，受益人对信托财产的管理和投资决策一无所知，以避免利益冲突。然而，特朗普的信托安排由其儿子小唐纳德·特朗普和特朗普集团的首席财务官共同担任受托人，这与盲目信托的独立性原则相悖，因为特朗普依然可能间接控制或了解信托资产的运作，从而引发利益冲突的疑虑。
家族控制与透明度问题：
特朗普的家族信托被批评为过于“家族化”，因为它不仅没有实现财产管理的独立性，反而加强了家族对资产的控制。这种安排使得外界质疑其是否真正做到了将个人商业利益与公共职责分离，尤其是在他担任总统期间。
遗产税规避策略的争议：特朗普家族利用GRAT（赠予人保留年金信托）等工具来规避遗产税，这种策略虽然合法，但因其复杂性和可能的极端节税效果，引起了公众对于税法公平性的讨论。通过GRAT，特朗普家族能够在支付少量赠予税后，将大部分资产转移给下一代，而这些资产在信托到期后可以免税转给受益人。
透明度和公众信任：
特朗普的财富管理方式缺乏透明度，尤其是与公众对公职人员财务透明的期望相违背。这种不透明性导致公众和媒体对他是否利用权力为个人和家族财富谋利产生怀疑。
特朗普家族的财富和商业成功是特朗普竞选时的重要卖点之一，他经常通过强调自己的商业经验作为其领导能力的一个证明。他的财富也为他提供了资金支持，使他能够投入大量资金进行竞选活动。特朗普在竞选期间的财务状况和纳税记录也成为了公众和媒体关注的焦点，加上今年或梅开二度的热度，特朗普家族精湛的财技或将更多呈现给公众，我们拭目以待。
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